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花香盛世国际体育
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    摘要:市场关于通胀是否存加速爆发的讨论进入白热化阶段,铜价带领一众大宗商品上涨,LME铜价再度突破10000美元关口,逼近历史高位,铝、钯金、WTI原油、玉米等纷纷走强;黄金正蓄力冲击1800美元关口! /p>

    摘要:市场关于通胀是否存加速爆发的讨论进入白热化阶段,铜价带领一众大宗商品上涨,LME铜价再度突破10000美元关口,逼近历史高位,铝、钯金、WTI原油、玉米等纷纷走强;黄金正蓄力冲击1800美元关口!

    周三(5月5日),LME铜价再次突破10,000美元大关,至盘中高点10,040美元,继续创下2011年以来的新高,并接近历史高位10,190美元。 实际上,铜价是大宗商品的代表,持续上涨的价格反映了当前市场对大宗商品前景的乐观态度。

    谨慎的投资者不难发现,除了自2020年3月以来铜价上涨超过100%之外,WTI原油目前已接近两年半的高点。 钯金价格为68美元,而本周钯金价格已突破3,000美元的历史高位。 锡,铅等有色金属也突破了历史高位,甚至农产品价格也大幅上涨。 马来西亚的棕榈油价格已大幅上涨,CBOT玉米价格已达到八年来的最高水平。 更直观地说,追踪23种原材料价格的彭博商品现货指数已达到2011年以来的最高水平!

    玉米期货价格:

    毫无疑问,铜价上涨是由多种原因共同导致的,包括疫情爆发后世界第一,第二大经济体的强劲复苏,拜登政府的基础设施计划,美联储和其他发达国家的中央政府。 银行维持宽松的货币政策为铜价提供准备。 良好的财务环境。 同时,中美两国将新能源和环境保护纳入合作的关键主题。 铜将在碳氢化合物转向更可持续的能源(例如太阳能和风能)的过程中发挥重要作用。 此外,供应方面的铜也面临着全球最大的铜生产商或面临大规模罢工,导致供应下降。

    在一系列积极因素的刺激下,市场普遍预计铜市场将做空。 高盛,美国银行和其他大型机构都提高了铜价目标。 目前,主要机构认为,到今年年底之前,铜价将在12,000至15,000之间。 观察铜库存水平的变化,我们还可以发现市场预期正在逐渐成为现实。 根据5月5日伦敦金属交易所(LME)基本金属库存变化的现实,LME铜库存减少了4,625吨,至132,775吨。 过去两个月的最高水平15万吨已急剧下降。 根据英国大宗商品经纪商Refco的数据,投机者押注铜价将进一步上涨,净多头头寸已达到2017年以来的最高水平,达到未平仓头寸的35%。

    LME铜价走势图:

    然而,对于整个商品,潜在通货膨胀的爆炸性增长似乎是当前市场押注其价格上涨的主要逻辑。 美国财政部长耶伦(Janet L.Yellen)周二(5月4日)宣布,未来某个时候可能需要提高利率,以防止出现任何有关经济过热的鹰派言论。 大宗商品普遍承受压力。 尽管耶伦后来淡化了鹰派言论,但在周三(5月5日),一群美联储官员再次强调,现在不是讨论减少债务购买规模的时候,也没有迹象表明通货膨胀预期将逐渐失去控制。

    关于美联储的声明,作者认为,这将在中期对商品价格产生重要影响。 从美联储的角度来看,它似乎不希望经济复苏放缓,同时也不希望看到经济过热。 从两者之间衡量,经济复苏仍然是该流行病之后的主要矛盾。 因此,保持尽可能低的利率似乎是美联储的第一选择。 目前,美联储表示加息可能会在2023年下半年开始。

    但是,应该指出的是,美国经济复苏似乎不如经济数据所示的强劲。 流行病导致各行业复苏不平衡已成为当前的主要矛盾。 美联储副主席理查德·克拉里达说,美国的就业人数仍比疫情爆发前减少了800万,美国的实际失业率接近10%。 值得注意的是,美联储的双重目标包括充分雇用劳动力。 因此,作者认为,美联储现阶段似乎处于必须维持低利率的环境中。 同时,美国政府需要采取更多的财政刺激措施,这一结果可能导致通货膨胀率高于预期,进而推动商品价格上涨。 投资者可以关注本周五(5月7日)发布的美国非农业数据。 如果美国劳动力市场的表现略好于预期或显着低于预期,则有望为不同周期的商品价格提供动力。

    5月6日黄金走势研判:震荡上行格局有望延续,支持位上移至1780美元水平

    黄金15分钟图:

    15分钟图显示,黄金在隔夜稳定在1770美元后迅速反弹。 现在它已经反弹并达到了1790美元的水平,这与我的预期相符。 然而,考虑到1760-1790美元的区域盘整格局仍在继续,黄金当天的进一步上涨空间可能有限。 预计黄金的短期不确定性将会增加,但总体趋势是不稳定的且向上的。 关于市场前景,作者认为当前的关键支撑位已升至1780美元。 如果黄金随后在此水平的反复测试下有效地稳定下来,则市场前景仍有望进一步反弹,以挑战1815美元甚至1840美元的水平。

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