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    作者 | 武丽娟 来源 | 独角金融 广东奥马电器股份有限公司(002668.SZ,简称“奥马电器”),一家主营冰箱制造和销售业务的家电公司,2002年成立。2012年进入资本市场,2015/p>

    作者 | 武丽娟

    来源 | 独角金融

    广东奥马电器股份有限公司(002668.SZ,简称“奥马电器”),一家主营冰箱制造和销售业务的家电公司,2002年成立。2012年进入资本市场,2015年赵国栋执掌大权后引领奥马电器走上跨界互联网金融之路。2021年,因被TCL家电四度举牌备受资本市场关注。

    不过,跨界路上荆棘不少,这个转型的结局最终不太理想。奥马电器屡屡因金融业务卷入风波,业绩也一路下滑。

    4月30日,奥马电器公布2020年及2021年一季度业绩报告。2020年归属于上市公司股东的净利润亏损5.4亿元,同比下降1112.86%,而拉垮业绩的正为金融板块。金融科技板块净亏9.98亿元, 同比下降96.16%。

    2021年一季度净利润907.7万元,同比增长41.68%;扣非净利润为-713.69万元,同比下降434.64%。

    同时奥马电器做出战略调整,计划回归冰箱主业,终止经营并处置金融科技业务资产。

    早前处置金融资产的过程中,奥马电器本想向深圳长河投资有限公司(简称“长河投资”)转让子公司西藏网金创新投资有限公司(简称“网金投资”)100%股权,却因一笔逾21亿元资金形成原因及去向受监管关注,如今,这一转让计划以失败告终。

    一个做冰箱的企业缘何受累于金融业务?昔日“香饽饽”的金融板块,现在成“烫手山芋”被甩手扔掉,奥马电器是及时止损还是穷途末路?

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    谜局待解

    股权转让背后的21亿元债务

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    虽然奥马电器想要回头,做出终止经营金融板块的决议,不过这些年布局金融领域留下的一地鸡毛尚待处理。

    来源:2021年4月30日奥马电器年报

    今年年初,奥马电器曾公告,拟向长河投资转让子公司网金投资100%股权,转让价格为1.19亿元。因前期经营性往来,网金投资积欠奥马电器全资子公司(北京)科技有限公司钱包金服(简称“钱包金服”)21.6亿元。如若完成转让,网金投资将在长河投资的控制下,三年偿还完毕。

    来源:2021年1月25日公告

    针对这21.6亿元款项,交易所火速对其下发关注函,要求奥马电器说明:长河投资是否有能力帮助网金投资归还欠款?是否具备运营网金投资的能力,以及在21.6亿元欠款的情况下收购网金投资的原因,并要求其自查长河投资与公司董监高及股东的关系。

    另外,网金投资与钱包金服之间21.6亿元往来款的形成时间、缘由、及最终流向,这些问题也是交易所的关注内容。

    来源:深交所2021年1月25日关注函

    不过,在奥马电器还未回复之前,受让方长河投资先表明了终止议案的态度。

    4月20日奥马电器公告称,鉴于股权转让事宜尚未通过股东大会审议,及市场因素等发生诸多变化,长河投资要求终止转让。

    除了这笔21亿元的债务,还有一笔内部资金往来受到监管问询。2019年底,奥马电器处置旗下中融金(北京)科技有限公司(简称“中融金”)股权之前,中融金欠更名前的山西恒通(奥马电器全资子公司,后更名为“汇通恒丰”)应收款项9.4亿,奥马电器还将此次欠款,做了债转股处理。

    来源:2020年7月14日公告

    同年10月,奥马电器回复问询函称,收回的9.4亿元已全部转入汇通恒丰的银行账户,用于公司及其子公司的业务开展及日常经营支出。彼时,汇通恒丰已成为上述即将被出售的网金投资的子公司,即奥马电器的孙公司。

    另外,2020年7月,奥马电器将旗下三家全资子公司:钱包汇通(平潭)商业保理有限公司(更名“山西汇通恒丰科技有限公司”,简称“汇通恒丰”)、钱包保险经纪有限公司(更名“北京国信智能汽车有限公司”)、珠海钱包金证科技有限公司的100%股权转让给全资子公司网金投资,并完成工商登记变更手续。天眼查最新资料也显示,这三家公司归属于网金投资。

    也就是说,奥马电器把汇通恒丰等3家子公司变为网金投资旗下子公司后,这些公司就由其全资子公司变更为全资孙公司,然后又把9.4亿元债务做了债转股处理,最后想要卖掉网金投资,却因21亿元往来款受监管问询。

    这笔9.4亿元的应收款是否包含在上述所称的21.6亿元往来款中?总计31亿元的资本腾挪迷局引发投资者及监管的注意。

    独角金融致电并邮件咨询奥马电器证券部,对方称,目前公司旗下金融板块业务全部暂停运营状态,已经成立专项处置工作小组。有关网金投资的后续处置,需进一步关注公告。至于21.6亿元的形成原因和解决办法,截至目前,对方未做回应。

    并且,直至这项股权转让事宜被终止之前,奥马电器一直没有发布回复深交所的公告。

    一位从事金融法律事务领域的业内律师向独角金融表示:“上市公司进行关联交易,只要不存在损害公司合法权益,比如不合理低价转让公司资产,利益输送等情形,而且能做合理解释并履行充分信息披露义务,关联交易都是合法的。如果做不出合理解释的话,那确实有可能是涉嫌损害上市公司利益。

    2

    金融之路

    借力互金概念,估值暴涨

    2012年,奥马电器在中小板挂牌,正式进入资本市场。最初主营冰箱制造和销售,常年超七成营收来自海外,也被称为“出口冰箱之王”,奥马冰箱2009-2019年连续11年蝉联中国冰箱出口冠军。

    来源:奥马电器官网

    在十多年的时间里,冰箱都是奥马电器的代名词,直到2015年10月28日,奥马电器迎来“历史性”的一天。

    2015年1月赵国栋辞任京东集团副总裁,同年10月28日,以12.13亿元受让蔡拾贰(奥马电器创始人)、王济云等8名股东转让的3370万股股权,成为奥马电器的第一大股东和实际控制人,持股比例为20.38%,蔡拾贰持股比例则降为14.63%。

    赵国栋刚刚上任就立即开始变革之路,在保持原有冰箱业务的同时,为奥马电器新增互联网金融业务。

    赵国栋布局金融领域的第一步便是收购自己控制下的中融金。2015年11月,奥马电器以6.12亿元收购中融金51%股权,其中3.64亿元支付给了赵国栋(对应30.29%股份),由此正式进军互联网金融领域。

    中融金成立于2014年9月1日,注册资本2222.22万元,实控人是赵国栋。主要从事银行互联网金融平台技术开发服务及联合运营、自营互联网P2P平台、移动互联网金融营销业务,拥有自营互联网P2P平台“好贷宝”。

    自2015年收购中融金开启金融领域的资本运作后,奥马电器股价被资金爆炒,收购完成的两天后,从停牌前的7.3元/股一路飙涨,最高涨至26.85元/股,市值达200亿元,短短一个月时间,曾有连续8个涨停板的光荣记录。

    零壹研究院院长于百程表示:“2015年,P2P等互联网金融蓬勃发展,奥马电器开始布局互联网金融业务,确立了家电和互联网金融的双业务。在2017年,中融金的利润一度占到公司利润一半多。”

    此后,中融金在2015年和2016年分别实现利润6271万元和1.46亿元,连续两年超额完成了收购协议中的业绩承诺。如此硕果丰厚,2017年4月7日,奥马电器与赵国栋再一次签署股权转让协议,以7.84亿元的价格收购中融金剩余49%的股权,中融金成为奥马电器的全资子公司。

    股份转让后,奥马电器的业务范围变更为由赵国栋主导的金融业务与蔡拾贰主导的冰箱业务并行的状态。

    此后,奥马电器便以中融金为核心,陆续投资、成立大量金融子公司,涉及小贷、保险、供应链金融等多个领域,设立或参股网金信通、普泽基金、网金投资、钱包保险经纪、钱包投资、钱包金证科技、钱包壹号、钱包金服小额贷款、广投资产管理、西部人寿保险等10余家涵盖多项金融业务的子公司或孙公司。

    据《长江商报》测算,上述互金业务布局,奥马电器投入的资金至少达到30亿元。

    3

    折戟金融

    业绩爆雷、逐步清空金融资产

    然而,做金融并不比卖冰箱容易。

    虽然赵国栋完成了当初的业绩承诺,不过,好景不长。在奥马电器收购中融金的次年——2018年,第三方支付监管加强,互金暴雷潮,中融金旗下的钱包金服发生兑付危机,导致公司金融板块业务收入大幅下滑。

    奥马电器在2018年实现营业收入同比增长的情况下,归属于上市公司股东的净利润同比下降585.58%。

    奥马电器在2018年年报中指出,由于金融板块经营风险加大,商业保理业务、助贷业务、车贷业务等部分应收账款预计无法回收,计提了坏账准备11.21亿元、确认预计负债3.97亿元,同时,对收购中融金形成的商誉计提了减值准备5.48亿元。由于中融金巨亏,奥马电器也迎来上市首度亏损,全年巨亏19亿元。

    行业风暴引发了奥马电器旗下金融平台的连锁反应。2019年后,奥马电器屡屡因金融业务卷入风波之中,业绩也一路下滑,于是开始剥离资产,从收购走向了“卖身”的道路。

    2019年受互金业务拖累,奥马电器业绩仍旧不佳,于是“贱卖”了奥马冰箱49%的股权,作价11.27亿元,其在回复深交所的问询函中明确表示此举就是“为了还债”。

    2019年12月,奥马电器将中融金100%股权转让给赵国栋及权益宝(北京)科技有限公司(实控人为赵国栋),评估报告显示,以资产基础法为评估方法,中融金100%股权的评估值约为-4.51亿元,此次出售的股权,作价合计2元。

    14亿买下一家公司,又用2块钱贱卖掉的神操作当时引发投资者广泛关注。更神奇的是,四年前将中融金14亿元高价卖给奥马电器的正是赵国栋。

    2020年底,相关股权转让的工商变更登记工作完成,中融金的股东变更为赵国栋、权益宝(北京)科技有限公司。

    2021年1月3日,奥马电器出售子公司宁夏钱包金服小额贷款有限公司全部的74.9%股权,对价950万元,买方为深圳达派金融技术有限公司。同时披露子公司网金投资欠宁夏小贷1122.16万元。

    2021年1月,奥马电器拟将全资子公司网金投资100%股权,以1.19亿元的价格转让给长河投资。不过,转让计划已经以失败告终。

    在过去的几年里,互联网金融行业发生了翻天覆地的变化。风起时,一片大好,风过后,一地鸡毛。

    为了缓解亏损,奥马电器2019年贱卖奥马冰箱49%的股权后,当年实现扭亏,略有盈利,但净利润仅为0.53亿元。2020年全年营业总收入83.45亿元,同比增长12.89%;归属于上市公司股东的净亏损5.4亿元,同比下降1112.86%。

    来源:Choice数据

    股价方面,截至2021年4月30日,奥马电器报收5.12元/股,低于2015年赵国栋执掌前的股价(7.3元/股),市值也从高峰的200亿元降至55.5亿元。

    于百程认为,互联网金融专项整治,P2P清退使得奥马电器剥离了相关业务,也承担了大量坏账损失。对于上市公司来说,介入一个新的领域,机遇与风险并存。目前,公司已存的金融相关业务不成气候,之前的双业务战略已经名存实亡。好在奥马电器及时止损,且冰箱电器主营业务依然健康,利润率稳定。因此,终止金融业务,回归电器主营是比较现实的选择。

    追逐互联网金融梦,却最终陷入困境,甚至连传统的冰箱业务也受影响,企业被“卖身”。正如其官网醒目的宣传语:“连续11年中国出口冰箱冠军”、“专注做世界做好的冰箱”,奥马电器如今回头专注主业,还能扭转局势,辉煌如初吗?欢迎留言讨论!

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